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中國(guó)總的貨幣總量不斷翻番倍增,而GDP只有美國(guó)的1/3,帶來(lái)了非常嚴(yán)重的后果,房?jī)r(jià)、物價(jià)持續(xù)高速上升,常規(guī)上班和投資,你的財(cái)富總量就是遞減的。 大凡經(jīng)歷過(guò)上世紀(jì)80年代中期和90年代初通貨膨脹的人,都具有較強(qiáng)的保值意識(shí)。所謂保值,就是要跑贏CPI,買金飾品、換美元,或者買彩電、冰箱等,當(dāng)時(shí)都被認(rèn)為是抗擊通脹、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值目標(biāo)的主要手段。如今,除了買黃金還被認(rèn)可之外,換美元已經(jīng)變成有了美元就要盡快換成人民幣,買家電則從過(guò)去的需要憑票供應(yīng)過(guò)渡到如今的政府倒貼錢促銷。 匯總過(guò)去十年中,CPI的累計(jì)漲幅在23%左右,低于1994年一年的漲幅。因此,當(dāng)我們告別短缺經(jīng)濟(jì)時(shí)代以后,要讓資產(chǎn)增值幅度超過(guò)CPI已經(jīng)不那么困難。在過(guò)去十年重化工業(yè)化加速的時(shí)期,鋼鐵、石油、煤炭和有色金屬等原材料的漲幅都很可觀,導(dǎo)致PPI超越CPI,即便是投資國(guó)債,十年的累計(jì)收益率也達(dá)到36%。而過(guò)去十年,GDP增長(zhǎng)率都保持在10%左右,因此,如果你的財(cái)富增值幅度僅僅快于CPI,同時(shí)薪酬收入年均增幅沒(méi)有超過(guò)10%的話,以總資產(chǎn)衡量你的社會(huì)地位,無(wú)疑是下降的。 e科士威公司發(fā)現(xiàn),統(tǒng)計(jì)當(dāng)今社會(huì)都用貨幣來(lái)度量財(cái)富規(guī)模,因此,社會(huì)財(cái)富的增速也大體可以用貨幣供應(yīng)量的增幅來(lái)做參照。雖然GDP增速可以反映一個(gè)國(guó)家新增產(chǎn)值的變化情況,但并不反映該國(guó)財(cái)富的增值情況,比如房?jī)r(jià)上漲導(dǎo)致的財(cái)富增值;而廣義貨幣M2的增幅,則比較接近于財(cái)富的增值幅度,因?yàn)樨泿排c資產(chǎn)的對(duì)應(yīng)性比較好。截至2010年8月,中國(guó)M2的規(guī)模達(dá)到68萬(wàn)億元,大約是十年前的5.5倍。也就是說(shuō),如果你的財(cái)富在過(guò)去十年中的增值幅度沒(méi)有超過(guò)4.5倍,則很可能你的投資業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到財(cái)富增長(zhǎng)的社會(huì)平均水平。
如果把M2增速作為衡量社會(huì)財(cái)富增幅的基準(zhǔn)水平,則很多資本品的漲幅都跑輸了M2,如過(guò)去十年中,黃金的漲幅為350%,石油的漲幅為200%左右。而跑贏M2的則是中國(guó){zd0}類的資本品--房地產(chǎn),過(guò)去十年,全國(guó)房?jī)r(jià)平均累計(jì)漲幅超過(guò)500%,一些東部沿海城市的漲幅則更驚人,如上海、深圳、安