聯(lián)贏激光覆蓋：動力電池激光焊接，ltqy前景可期

風(fēng)險提示

  一，行業(yè)競爭持續(xù)加大的風(fēng)險；

  二，新能源汽車增速放緩，動力電池產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。

  動力電池激光焊接ltqy，給予“買入”評級

  歷經(jīng)十余年的高速發(fā)展，公司在動力電池激光焊接領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位，在整車激光焊接等其他領(lǐng)域積極布局，激光器研發(fā)能力與下游資源同行業(yè)均處于水平。預(yù)計17/18/19年EPS分別為0.48/0.65/0.84元，對應(yīng)PE分別為23.5/17.4/13.5倍，給予“買入”評級。

大族激光:激光設(shè)備龍頭

兩大募投項目積極順應(yīng)工業(yè)4.0和消費電子潮流趨勢,建設(shè)周期為2年,第3年達(dá)產(chǎn)50%,第4年達(dá)產(chǎn)70%,第5年達(dá)產(chǎn){bfb},全部達(dá)產(chǎn)后稅后凈利潤達(dá)6.83億元,約占16年凈利潤的90%,成長性,公司中長期業(yè)績得到有力支撐。

  投資建議:公司是國內(nèi)激光加工設(shè)備ltqy,擁有眾多中端核心產(chǎn)品,將充分受益OLED和屏大潮。我們預(yù)計公司2017年-2019年的收入分別為100.76億元、136.11億元、180.51億元,增速分別為44.8%、35.1%、32.6%;凈利潤分別為13.74億元、17.17億元、23.60億元,增速分別為82.2%、24.9%、37.5%,成長性突出;給予買入-A的投資評級,6個月目標(biāo)價為50.00元。

大族激光:激光設(shè)備龍頭

研發(fā)投入持續(xù)加大,募投項目打造智能制造生產(chǎn)基地。公司高度重視研發(fā)投入,近五年來研發(fā)投入持續(xù)攀升。據(jù)公司公告稱,截止2016年底,公司擁有研發(fā)人員3000多人,占公司員工總數(shù)約30.86%,研發(fā)投入5.85億元,占總營收的8.41%,公司已獲得專利共2100項,其中發(fā)明專利598項、實用新型1200項、外觀設(shè)計302項。此外,公司2017年6月13日發(fā)布公告稱,公司擬非公開發(fā)行不超過23億元A股可轉(zhuǎn)換公司,資金用于投入“高功率切割焊接系統(tǒng)及機器人自動化裝備產(chǎn)業(yè)化項目”和“脆性材料及面板顯示裝備產(chǎn)業(yè)化項目”。